震荡市中加大年夜防御性配置医药家电食品饮料再成焦点
震荡市中加大年夜防御性配置 医药家电食品饮料再成焦点
小熊电器受益互联网小家电红利
随着工地复工，竣工面积增速止跌反弹。2月份商品房竣工面积增速同比下滑了24.3%，不外从3月份起头反弹，增速直接从-24.3%回升到-16.2%。另外，部门公司大年夜宗业务占比超过20%，高工程渠道占比敷衍家居家电来说不仅使得企业业绩更为稳定，贩卖用度也更低。万联证券阐发师陈雯指出，在本轮苏醒中，家具家电行业中工程渠道占比超过20%的公司根基都收获了不小的涨幅。而且随着中国近期慢慢铺开外资进入管束，外资的连续流入，行业估值偏低，优质个股连续分红，十分具有吸引力，有望成为外资配置的重点，继续推荐家电中的龙头公司。
山西汾酒品牌连续回复
受疫情影响，2020年一季度医药全板块营收利润双下滑，但行业具备刚性需求属性，相较其他大年夜部门行业受疫情影响较小，目前海内复工环境良好，疫情导致的行业需求滞后将加快回补。阐发以为，在医保控费大年夜情况下，行业结构连续剖析，部门细分范畴合适财产成长趋向，景气度连续。整体来看，医药上市公司业绩表现继续好于行业整体。同时，当前医药板块的走强主要源于长期逻辑好、企业自由现金流优秀、利率降低长期趋向下确定性发展高景气范畴估值具有提升空间。
科伦药业拐点有望在下半年呈现
安琪酵母海内市占率过半
潜力股精选
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公司受益于互联网小家电的快增红利，近年来营收与业绩连结快速增长，募集资金主要用于生产扶植项目、研发中心扶植项目及信息化扶植项目，募投项目扶植完成后预计帮忙公司有效解决现有产能不足的问题，进一步完善和提升公司的手艺研发实力，助力连续成长。华创证券指出，短期来看，疫情利于消费者健康生活习惯的养成，加快小家电行业的消费进级，公司作为线上贩卖为主的健康小家电龙头有望优先受益；长期来看，公司产品端新品拓展能力突出，渠道端布局日益完善，品牌端萌家电战略加强用户黏性，且随着募投项目的扶植完成，未来成长值得等候。
公司所处市场中，大年夜家电需求量具备确定性，短期疫情对线下的抑制使需求量后延但仍存在，中长期影响有限。同时疫情推动下，市场生产端周全数字化、周全智能化连续提升，有助于公司机器人业务内生式及各制造范畴增长。公司产品多元化、财产多元化乐成布局下，长期价值确定性强。申港证券指出，公司当前推出高额回购，充实体现公司对长期成长的强大年夜信心及价值定位，对修复提振短期市场情绪具备尽力意义，并体现了公司长期成长的信心，虽短期疫情影响，但美的线上调整下增速具备超市场平均简直定性，且长期价值明确。
粤开证券阐发师李志新指出，二级市场的表现差异反应的是医药行业投资内部近年来热衷“上风赛道”的成果，这种“上风赛道”的逻辑来历于医药行业受政策影响冷热不均，存在政策受损，同时也存在政策免疫或受益的环境，“上风赛道”企业业绩和股价螺旋上升，互相支持和正反馈，而其他非上风赛道行业则更多负反馈。这种上风赛道投资理论，未来在医药行业将长期存在，并连续演绎下去，是医药行业内部对政策适者生存的自然选择成果，也是投资聚焦头部和上风企业的逻辑使然。建议投资者关注短期需求扩张型的医药股，如新冠检测试剂，推荐华大年夜基因、迈克生物；别的，还可以关注部门非上风赛道企业估值修复，限于产品线较宽、品种贩卖均衡的仿制药企和中药企业，如丽珠集团、科伦药业、华东医药等。
近期食品饮料板块反弹明明，主要是一方面资金抱团扎堆业绩相对稳定的消费品，另外随着白酒淡季涨价，啤酒旺季逐渐到临，再加上一系列消费刺激政策的出台，食品饮料板块有望连续走强。华鑫证券阐发师万蓉指出，年头疫情对绝大年夜多数行业的影响较大年夜，但从中长期来看，疫情不会改变财产趋向，消费进级引领下行业稳中有升的趋向不会改变，应从中长期的角度出发，关注竞争力优秀的公司。
长期投资逻辑清晰
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板块在内需消费连续受关注，MSCI扩容和一季报业绩催化下连续上涨。薛玉虎建议关注有预期差，估值低，疫情结束后恢复较快的个股。建议投资者关注白酒板块的贵州茅台、五粮液、山西汾酒、今世缘、古井贡酒、口儿窖、泸州老窖、洋河股份等；大年夜众品的百润股份、安琪酵母、安井食品、洽洽食品、中炬高新、涪陵榨菜、恒顺醋业等。
朴直证券阐发师薛玉虎暗示，从4月份起头，二三线城市的消费就已经慢慢恢复。从白酒渠道出货数据来看，四月份根基恢复至同期90%左右。各地防控办法略有差异，目前仅婚宴等大年夜型宴请还未完全铺开，大年夜部门散桌消费为主的餐饮门店已经恢复至去年同期八九成。整体来看行业根基面最差时点已过，居平易近消费神理尚未完全解除担心，完全恢复正常还需要一点时间。防控取得重大年夜战略性结果，消费苏醒5月下旬会进一步加快。
可以看到，新冠疫情爆发期间，家电需求被抑制，但该部份需求不会消失，在疫情结束后家电贩卖会有所反弹，这一点可以从近期的直播中看出，预计对整年贩卖影响不大年夜。从供应端来看，虽然疫情造成了工场本年停工时间延长，但相关企业已经有序的复工，随着企业的稳步复工，公司产能将慢慢释放，能够满足疫情结束后带来的需求增长，供需不平衡的矛盾不大年夜。别的，虽然本次疫情可能会影响竣工回暖趋向，但由于交房的强制性，房地产竣工数据在地产企业慢慢复工后将会好转，从而继续带来家电需求，未来家电出货量有望连续改善。
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