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震荡市基金谨慎乐观并存 反转趋势还未成立 - 基金网 更新时间：2010-2-6 0:32:50 本周市场走势延续了调整格局,指数在3000点关口徘徊,各家基金观点存在分歧。 基金谨慎乐观并存 反转趋势还未成立 汇丰晋信:我们认为2010年一季度市场很可能出现结构性的投资机会,自下而上精选个股策略对业绩增长的贡献度将得以强化。在投资方向上,我们将重点关注以下三方面的内容:1、以计算机软硬件、半导体和第三代通讯为代表的信息产业;2、以节能环保、新能源为代表的低碳产业;3、以传媒、医药生物和零售为代表的消费产业。我们相信在保经济增长的目标基本完成之后,政府有意愿也有能力改变经济增长方式和调整产业结构。同时,新兴产业及消费类行业不仅能源消耗低、绿色环保,对增加就业的拉动作用也很大。 大成基金认为,市场继续深跌的动力已经不足,但由于还存在一些不确定性因素,因此反转趋势还未成立。另外,从资金面来看,新年长假会导致新股发行节奏放缓,2月份的扩容压力并不是很大,而2月限售股解禁压力较本月明显减少。总的来看,经历了紧缩预期冲击而有所下跌的大盘在2月份有望获得相应的估值修复空间。 中海基金经理表示,大盘进入筑底区域。经过1月的回调后,市场有望在2月得到一定修复。首先,金融股由于前期对利空因素的反应过度,存在修正需要,同时股指期货预期不断刺激,因此在权重股的带动下,市场整体估值有望得到修复。其次,从扩容压力来看,增量和存量扩容都会比较温和。长假因素导致新股发行节奏和规模有望减缓;2月份限售股解禁压力较上月明显减小,市场可能呈震荡整理走势。 华富基金2月投资策略研究中提到,2010年虽然经济快速增长,但市场被宽松货币退出的阴影笼罩,使得市场缺乏单边上涨机会,相应的,市场主题投资盛行,可谓“主题投资年”。华富基金2月会相对乐观,因为:1)、A股市场存在明显的“春节效应”。过去19年当中,A股指数只有4年在春节当月出现下跌,15年在春节当月出现上涨。2)、相对的政策“真空期”。我们估计1月经济数据较为温和,CPI未出现持续攀升,短期进一步调控的动力不足。并且前期出台的诸多调控政策效果如何,也仍需观察,使得2月份很有可能成为政策调控的“真空期”。3)、主题投资。2月报表和政策都是真空期,仍会是主题盛行的一个月。 紧跟国家经济结构调整步伐 “建材下乡” 汇丰晋信:央行超出市场预期的流动性提前收紧措施推迟了去年年底时众多机构预测的跨年度行情,与此同时,市场瞩目的风格轮换同样出人意料,虽然转换的并非此前预期的蓝筹股行情,然而周期性品种确实在向消费类股票进行风格转换;从今年以来的统计数据来看,整个1月份,以餐饮旅游行业涨幅居前,信息服务板块次之,而同期有色金属、化工和房地产等蓝筹居多股票,跌幅都在12%以上。 在此背景下,我们仍然建议投资者应将目光由投资品向消费品转换,紧跟国家经济结构调整的步伐来选择合适的投资标的。 摩根士丹利华鑫认为,在最近几周政策调控导致股指大跌的同时,市场也在逐步调整对政策、宏观经济、企业盈利和估值的预期。指数跌破半年线,恐慌情绪继续蔓延。除却收紧政策早于多数投资者预期的因素,普遍较为偏高的仓位也是影响市场的负面因素之一。目前市场缺乏热点,向上力量不足,反弹抛压沉重,这种状态也为我们短期逢低吸纳的投资策略创造了条件。 在市场趋势尚未明朗的情况下,大成基金认为应谨慎操作,密切关注基本面变化以及与其相关的政策微调。在具体热点方面,受益中央一号文件的出台以及“建材下乡”等政策,大成基金认为短期来看,市场关注的主题还将集中在“三农”和建材类股票上。大成基金指出,从中央一号文件上看,政策涉及的范围比较广,重点在于稳定农产品价格,保证最低收购价,整体来看,农业板块在1季度有望获得超额收益。而“建材下乡”新政虽然目前还只是个框架,但被市场寄予厚望,和“家电下乡”,“汽车下乡”一样,该政策预计将拉动水泥、玻璃等建材的消费,从而有利于该板块。 基金网声明：基金网转载上述内容，不表明证实其描述，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。